印度建立卢比国际结算体系，立即生效，这是东施效颦还是在憋大招

文 | Tess

公众号：Tess外贸Club（Tess_2006）

据财联社2022年7月12日报道，印度央行宣布：已经于2022年7月11日建立（印度）卢比结算体系，并立即生效。

这个体系的全称是International Trade Settlement in India Rupees（直译为“印度卢比的国际贸易结算<体系>”，简称INR）。

鉴于很多外贸人常年做印度市场的新闻一出，瞬间在Tess外贸Club的23个会员群引起了热议，有不少小伙伴要求我写一篇文章评论一下。

针对这个新闻，我说一下我的看法。

一、本国（主权）货币与世界货币

理论上来讲，任何一个主权国家都可以在本国发行自己的货币。

但是，每个国家的经济发展是不均等的，这就导致任意两个国家的货币汇率会发生实时波动。

对国际贸易而言，由于存在船期和交货期，所以合同签署的时间，支付的时间和交付货物的时间，经常会跨越几个月那么久。

在这几个月期间，如果汇率发生较大的波动，则对于买卖双方都有较大的不确定性，不利于国际贸易的稳定开展。

于是，国际贸易中，通常会选取一两种经济强国发行的、相对稳定的货币作为国际贸易货币使用，比如，现在国际贸易中普遍使用的美元。

在一战之前，日不落帝国的殖民地遍布全球，英镑几乎在世界各地都有购买力，所以当之无愧的成为了国际贸易结算货币，也可以叫做“世界货币”。

二战以后，欧洲被打得稀烂，而美国则大发战争横财。于是，美元又取代了英镑成为了世界货币。

二、世界货币的基础：锚定物

某一个国家的货币，如果要成为国际贸易结算的世界货币，除了发行它的国家经济要够强够稳之外，还要找一个锚定物。

这个锚定物的主要作用，是尽可能让该货币的币值稳定，从而建立长期的货币信用。

最早的世界货币是英镑，它的英文单词叫“Pound”，和重量单位“磅”共用一个英文单词。

这不是巧合，因为最早的英镑，实际上就是指一磅白银。也就是说，在英镑早期发行的很长一段时间，一英镑纸币，是可以兑换到一磅（大约453.5克）白银的。

由于白银在地球上的储量和开采量是相对稳定的，而英镑又是和白银挂钩的，所以也是相当稳定的。

后期，由于国际贸易量激增，地球上的白银储量和存量不足以满足交易量的需求，只能超过白银储备而增发英镑。这个时候，英镑就不再和白银挂钩了。

但是，由于日不落帝国的强盛和早期信誉的积累，英镑仍然是世界货币。

在二战刚结束的1944年，西方主要国家在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举办了一场“联合国国际货币金融会议”。

在这次会议上，一致通过了每35美元可兑换一盎司（大约28.4克）黄金的决议，亦及确立了美元的世界货币地位，又称“布雷顿森林体系”。

彼时，二战刚刚结束，欧洲各国为了对抗德国纳粹的入侵，都把自己的黄金储备运到了美国。美国一度拥有全世界大约75%的黄金储备。

以巨额黄金储备作为保障，以美元和黄金挂钩为背书，美元从此取代英镑成为世界货币。

后来，随着国际贸易量的剧增，以及越南战争烧钱烧得太厉害，美国的黄金储备开始入不敷出了。终于，在1971年，美国宣布取消美元和黄金的绑定，黄金开始自由定价。

为了继续维持美元的国际货币地位，就需要给美元再找一个锚定物。于是，以基辛格博士为首的美国智囊团，把目光投向了工业的血液—石油。

以石油为锚定物，就意味着全世界任何一个国家，只要想发展工业就必须用美元来购买石油，并且把美元作为储备货币，进而间接让美元继续坐稳世界货币的地位。

在人类历史上，白银、黄金和石油，先后作为世界货币的锚定物，起到了稳定币值，增强信用的作用。

三、世界货币的好处

当某一个国家的主权货币成为世界货币，会带来很多好处。

首先，该国在国际贸易中有天然的优势，其国际贸易几乎不受任何货币汇率波动的影响；

其次，由于该国是货币的发行国，处于货币投向市场的始端，故不用承受货币增发带来的通货膨胀的压力，反而可以把这种压力（损失）转嫁到其他国家。

举个例子。

当石油价格是20美元一桶的时候，美国政府无需通过价值20美元的货物去换取一桶石油，只需要多印一张绿色的纸就可以了。

而随着绿色的纸越印越多，就会引发通货膨胀，石油的价格就会涨到40美元一桶。

这个时候，美国政府已经以20美元一桶的价格，把绿色的纸换成石油了。通货膨胀带来的压力和损失，转移到了持有美元（以美元作为储备货币）的国家身上。

再举个例子。

中国每年通过大量的贸易顺差，从全世界赚取了大量的美元。这些天量的美元每年都因为美国政府的货币增发而贬值。

而作为世界工厂的中国，这些钱拿在手里，一时半会又花不出去，就只能默默承担通货膨胀带来的损失。迫不得已的情况下，只能通过购买美国国债，收取少量的利息，来降低这种损失。

再次，掌控世界货币的国家，同时也掌控了支付体系。

比如，直接通用的国际贸易收支系统（SWIFT系统），就是建立在美元是世界货币的基础上的。全世界的美元都会通过美国的清算银行进行结算。

这个系统经常被美国作为政治工具和制裁手段来使用，脱离了它原本的意义。

美国政府通过把某个国家、某些公司和个人踢出Swift系统，来实现其一些政治目的。

四、世界货币的保障：全球军力

石油明明是中东国家和俄罗斯、委内瑞拉产的，为什么一定要用美元结算呢？这就涉及到一个问题：“如何保障美元的世界货币地位？”

二战以后，美国是全世界经济实力最强，科技实力最强，军事实力最强的国家。

经济实力和科技实力，保障了美元在国际贸易中的购买力。而军事实力，则保障了石油作为锚定物的稳定性。

以沙特为首的中东欧佩克国家，他们是典型的资源国，而且石油发现的比较晚（1938年，沙特达曼才打出第一口油井）。

在科技和商业水平发展比较落后的情况下，石油出口几乎成了欧佩克国家的唯一支柱产业。

中东国家由于没有普遍完善的工业体系，自然也就无法建立自主的军工体系。为了保障国家安全和政局的稳定，欧佩克国家和美国之间的关系更像是一个“石油↹安全”互惠体系。

即美国提供现代化武器和军事安全保障，欧佩克国家提供石油并保证用美元交易。

除了和经济和军事上的捆绑外，美国还在中东一手扶持了自己的小弟以色列，就像一把悬在所有中东国家头上的利剑，让所有的中东国家都离不开美国的军事保护，自然就不敢在“美元-石油”体系上动什么歪心思。

有没有人曾经想过呢？

当然有。

利比亚的卡大佐，自1969年革命夺权以后就一直是反美的，但这么多年以来，美国也一直没把这个非洲石油储量最大的国家怎么样。

直到卡扎菲宣布石油不再用美元，而改用欧元结算以后，其政权就迅速在国内外反对力量的围攻下消亡了……

口头上反美是可以的，但如果谁敢威胁美元石油体系，美国是绝对不会让它继续存在的。

五、卢布清算系统（SPFS）

在俄乌战争爆发以前，俄罗斯向全世界出售石油和天然气，也是主要以美元结算的，其中部分俄、欧之间的交易，也用欧元结算。

俄罗斯可不是利比亚，人家可是拥有世界最大核武库之一的联合国常任理事国。因此，发动军事打击绝对不是美国政府的可选项之一。

俄乌战争一开始，美国就迅速通过国际贸易支付系统SWIFT对俄罗斯进行了制裁，试图把俄罗斯的经济搞崩溃。

但是没想到的是，俄罗斯同时也是资源出口国，其石油和天然气在国际贸易市场上有举足轻重的比例。尤其是欧洲，对俄罗斯天然气的依赖是关乎生死存亡的。

一个很简单的道理，美元既然是通过石油锚定为世界货币的，那俄罗斯为什么不能以天然气作为锚定物呢？

毕竟，俄罗斯是一个在粮食和能源上能够自给自足的国家，少收点欧元和美元不会危及国家安全和政局稳定。

而欧洲就不行了，没有俄罗斯的天然气，是真会冻死人的。

于是，俄罗斯以其天然气和黄金作为锚定物，在2014年建立了卢布清算系统（SPFS）。

早期，大家还没有撕破脸皮的时候，这个系统只是备用而已。但2022年俄乌大战一开打，这个备胎系统就立刻转正了。

由于石油、天然气、黄金和粮食都是硬通货，又是刚需，故成为了卢布的坚强且稳定的锚定物。卢布的汇率也由战争初期的下跌30%，一度涨到了高于开战之前的高度，并稳定了下来。

六、卢比清算系统（INR）

印度不仅不是资源出口国，而且常年靠进口俄罗斯的石油维持。

印度的军力防守国土有余，控制南亚次大陆都不足。

印度的科技实力和制造业水平，在南亚地区还稍微有点优势，和中国这种世界工厂是不具有可比性的。

那么，为什么印度还真的搞自己的清算系统呢？

答案是：我也不知道。因为三哥的思维总是那么清奇。

大毛搞自己的卢布清算系统，是因为战争迫不得已，进而带来的卢布汇率稳定其实只是副产品而已。

建立自己的国际贸易本币清算系统，理论上来说只能在一定程度上影响本国的进口，而几乎难以影响到本国的出口。

但对于印度这样的国家，即使是对进口的影响，恐怕也更多是作用于本国商人身上了。

设想一个这样的场景：

强制要求用卢比结算，印度本国的商人在进口货物的时候，将不再支付美元欧元，而是支付卢比。

这个时候外国供应商就会考虑卢比的币值稳定问题和汇率问题。

为了保证赚钱而不是赔本，外国供应商就会把风险算到价格里面，进而提高了印度进口商的采购成本，对印度国家和印度国民，其实都是不利的。

而印度在向其他国家出口的时候，如果强制要求对方付卢比，对方可能会因为嫌麻烦/担心汇率损失等等原因，要么更换供应商，取消生意，要么把这部分成本算到价格里面，降低了印度商品的出口竞争力。

所以，总体来看，印度建立自己的清算体系，是一件理想很丰满，现实很骨感的事情。

我想，印度的美好的设想是提升本国的货币实力，稳定币值和汇率；而现实可能会是既提高了进口成本，又削弱了出口实力。

莫迪老仙搞的这个卢比结算系统，不出意外的话，将会成为一个“赢了面子，丢了里子”的体系。而且，政治上也会严重影响美、印之间的国家关系，极有可能得不偿失。

七、去美元化，新的世界货币/区域货币

自1951年欧洲煤钢联盟成立伊始，到1965年欧共体的成立，到2002年欧元的诞生。欧盟一直在试图建立自己的货币体系，不再被美元体系吸血。

近年以来，俄乌战争，让俄罗斯被迫放弃了美元。

而核电，风电等新能源的研发，又降低了石油的工业血液的地位，进而削弱了美元锚定物的权重。

中国等新兴经济体的产业升级，取代了美国世界工厂的地位，逐渐蚕食美国科技霸主的地位。

在这样一系列因素的影响下，美元作为世界货币的地位，正在逐步削弱和瓦解。未来的世界，很有可能形成美元、欧元、亚元（极有可能以人民币为基础）三足鼎立的局面。

三大经济体将通过各自的科技实力，经济实力和军事实力来保障自己的货币地位。

在此之前，作为世界工厂的中国，都还没率先去搞RMB国际贸易清算系统，印度又在急什么呢？

想不通！搞不懂！看不明白！

做印度市场的小伙伴且做且珍惜吧。

PS：为了让本月佛山线下聚会达到预期效果，嘉宾增加至4个人。其中3个嘉宾（一外贸老鸟+知乎大V+Tess）共同讲一个话题。

另外一个嘉宾讲一个话题。

隐隐觉得，这次分享会引爆全场