王衍行评《全球对冲基金纷纷折戟》
作者王衍行系人大重阳高级研究员
好汉也提当年勇。1980年5月，以880万美元的资本成立的老虎基金，在18年后，当年的880万美元已增长至210亿美元，增幅超过259000％。这期间基金持有人在撇除所有费用后所获得的年回报率高达31.7％。没有人有更佳成绩。需要指出，天下没有长胜将军，老虎基金的逆境不能抹去其过往彪炳战绩。
在特定条件之下，老虎基金的成功秘诀。毫无疑问，投资界没有放之四海而皆准的原则。老虎基金以往多年的成功，要诀在于坚持的投资策略：买入最好的股份及沽空最差的股份。在理性的环境，这策略十分奏效。可是在不理性的市场，盈利及合理股价不受重视。这是在告诫人们，必须审时度势。
老虎基金的认为的成功者特质。最终那些勤奋，仔细研究，保持学习的人是能够获得大幅超越市场的收益的。老虎基金绝不会冒险投资在其完全不了解的市场。
至于，本文提及的“Tiger Legatus(老虎使者)”、Bill Hwang的Archegos Capital 等，还不能在严格意义上界定为老虎基金系。生拉硬拽式的分析必然牵强附会。
潮落终有潮起时。投资者千万不要低估本文提及的阿里巴巴、万国数据、贝壳控股、拼多多、新东方教育、当当网、凡客诚品、乐淘、滴滴打车、蛋壳公寓等的未来投资价值。
必须指出，今后一段时间，投资者可能面临史无前例的重大投资机会，当然，投资机会从来都是留给那些有准备的人。