王衍行评《欧洲央行加息75基点，大幅上调通胀预期》
作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文转自9月9日财富中文网。
有的放矢之举。欧洲央行之“的”就是欧元区的高通货膨胀，今年8月，欧元区通货膨胀继续高位加速，升至创纪录数值的9.1%，为1999年欧元成为统一货币以来的最高值，欧元区的通货膨胀正在向10%挺进。波罗的海三国（爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛）继续保持欧元区最高通胀率，为20%以上，其中爱沙尼亚是25.2%。按欧洲标准计算，欧洲最大的经济体德国通胀率为8.8%，是近50年来的最高水平。7月，欧盟通货膨胀率达到创纪录的8.9%，7月份通货膨胀主要由能源部门推动，能源价格增长39.7%。欧洲央行的通胀目标是2%。
一心一意之举。欧洲央行义无反顾地将抗击通胀列为优先事项，尽管事实证明尽管欧元区经济可能在今年冬季陷入衰退。刚刚，欧洲央行历史上第二次大幅度加息75基点，第一次这么大幅度加息是在1999年。这表明，欧洲央行深知难以在抑制通胀及发展经济上两全其美，只能有孤注一掷、抑或舍不出孩子套不住狼一条道路可以选择。欧洲央行此举表明，它愿意牺牲经济增长来应对通胀压力。
不获全胜不收兵之举。未来之路布满荆棘，现在还不是谈论欧央行停止加息的时候。随着通胀处于半个世纪以来的高位，并接近两位数，欧央行两次表示，“因为通胀仍然太高，可能在较长时间内保持在目标水平之上”，“管理委员会预计将在接下来的几次会议上进一步加息，以抑制需求并防范通胀预期持续上行的风险。”在今天会后的新闻发布会上，欧央行行长拉加德表示，未来的加息次数可能将超过两次且不多于五次，加息75个基点不会成为常态。拉加德还说：“必须采取坚决的行动。现在，我们将通过前驱式演习继续我们的正常化道路。”拉加德讲话的潜台词是，未来，欧央行不会简单地停留在“前驱式演习”阶段，更为艰巨的任务及挑战可能还在前面。