基金红黑榜：“孤勇者”韩浩和“墙头草”韩广哲
节后以来，ChatGPT所引发的人工智能革命引发了资本市场的高度关注和无限遐想，通信、传媒、计算机等TMT板块走出了一轮快牛，特别是游戏板块，叠加版号放开、舆论转向等利好，出现戴维斯双击，开年四个月涨幅翻倍，其上涨猛烈程度丝毫不逊色于2019年半导体牛市和2021年新能源牛市。
但是，A股当前还是存量行情，缺乏明显的增量资金，当AI赚钱效应放大到一定程度就必然会对其他板块吸血。不管是AI里面的资金想要更多的资金进场推高股价，还是外面的资金想要追逐AI的赚钱效应，市场不断地以筹码结构、景气度下滑来PUA新能源、医药等公募重仓板块。
于是，有更多之前坚守在新能源阵地的投资者动摇了，这其中就包括公募基金为代表的机构投资者。根据公募基金一季报，新能源被大幅减仓，计算机、传媒、电子被大幅加仓，其中规模越小的基金增持TMT幅度越大。
我们认为AI炒作到4月份就已经过热了，后面更是成为资金和情绪的接力游戏，从基本面投资转为口号投资。这里毫无节操的卖方也在推波助澜，什么AI的“Iphone时刻”，什么AI的“宁德时代”，什么“韩山童”，各种洗脑话术层出不穷，推票方式是一个事件+一堆股票，反正上涨的时候啥都是利好。
它就好比一个赌场，有辨识度资金就无脑跟，涨了会强化辨识度，从而不断地将市场的资金吸引入场，以至于出现了全市场只有AI涨，换手率居高不下，泛AI概念成交占比超过全市场50%，闻所未闻。
本来4月份是一季报窗口期，按照往年是要看业绩，但是卖方这时候又开始洗脑了—AI不看业绩，看业绩怎么配得上AI的革命性！但现在呢？半导体因为暴跌基本抹去了4月份的涨幅，还有很多AI票也因为业绩不及预期而暴跌，反而是家电、保险等多个板块业绩好于预期而大涨，新能源也开启绝地反击，卖方的脸打的啪啪响。
像AI这种行情散户很难赚到钱，低位的时候没意识到没有买，涨到一定程度觉得是高位了又不敢买，然后资金继续拉，拉到全市场都相信，散户又在真的高位冲进去。高位的特征波动大，要不暴涨要不暴跌，如果是暴涨冲进去然后接一个暴跌，肯定是亏钱。
特别是在割掉新能源去追高AI的，那就是两头挨打。之前公募业内一直在说基民不赚钱的原因是喜欢追涨杀跌，但是公募基金金经理同样不乏追涨杀跌的，今天我们就找两个例子给大家吃吃瓜。
4月26日，新能源板块在连续三天加速下跌后开启绝地反击，其中储能板块最强，多股涨停。下图是中航新起航灵活配置的持仓股票涨跌幅，这只基金就是典型押注储能板块，前十大重磅股中有9只涨幅超过10%，当天净值实际涨幅为11.76%，和净值估算接近，说明基金经理背水一战熬到了黎明到来。
基金经理韩浩是从2022年三季度开始重仓储能板块，一直拿到现在，这中间净值回撤幅度超过30%。由于TMT大涨而新能源大跌，很多基金经理都放弃了新能源，而韩广哲没有放弃。
再来看反面教材金鹰时代先锋，4月份26日净值估算涨幅超过2.5%，结果实际净值暴跌4.56%。一季报里面的前十大重仓股主要也是新能源，那只能说明基金经理韩广哲在4月份割掉了新能源追了AI，这导致其持有人两头挨打。虽然4月份吃到了一些AI的涨幅，但近五个交易日跌超10%，全部送回去还倒亏。
当然，这里我们并不是说坚持新能源是对的或者追AI是错的，但我们认为作为一个基金经理，到了4月份还去追AI就有点对基民不负责了。要信你就早点信，追高基民难道不会追，要你这个基金经理有何用？虽然后面有可能因为AI起第二波行情而涨回来，但韩广哲这里的操作确实令人很不满意。
另外，我们也不太认可韩浩这种押注一个赛道的做法。自从蔡嵩松的诺安成长混合押注半导体火了后，公募基金出现了很多押注单个赛道的基金经理，想要把自己打造成强化版的ETF，成功了就可以一战成名，吸引更多基民追涨，规模也可以做大，失败了也没啥影响。
更有甚者，发了几只基金每一只押注一个赛道，押中了一只就有成名机会，但基金经理的能力圈不可能有这么大，说白了就是在赌博。
“基金赚钱基民不赚钱”一直公募基金饱受诟病的地方，解决这个问题的关键是控制净值回撤，提高基民持有体验度，这样基民才能更长期持有。但是，这种押注单一赛道的做法无疑会使得基金净值波动很大，基民很难赚到钱。
我们不建议新基民去投资这种基金，投资经验比较丰富的基民可以把这种基金当成是强化版的ETF去投资。
$金鹰时代先锋混合C(OTCFUND|014120)$
$中航新起航灵活配置混合C(OTCFUND|005538)$
$东方人工智能主题混合C(OTCFUND|017811)$
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